出處 / 今周刊793期 2012/2/29
二十八歲時因為買保險，而開啟通往理財知識殿堂的李柏鋒，從完全不懂理財，到成為財經專欄作家，只用了五年的時間，相較於一般人，他對投資的獨到觀念及對事的追根究柢精神，都值得學習。
很難想像，一個沒有金融背景，且未曾接觸投資這門學科的理財門外漢，能夠精準地在二○○九年初，金融海嘯正淹得眾人快不能呼吸時，大膽進場撿便宜，但李柏鋒就是做到了。
頂著台大生態學與演化生物學博士高學歷的李柏鋒，在校時主修海洋生態，專門研究鯊魚，平常的生活不外乎提著保冷箱到各大漁港採集鯊魚樣本，每月領著兩萬多元的助學金，雖然不多，李柏鋒的生活倒也還算愜意，因此儲蓄，或甚至理財都不被他所重視。
這樣的生活直到五年前，李柏鋒要幫太太及小孩購買保險時，才開始出現微妙的轉變。雖然從小到大都不曾為錢煩惱，但想到要將錢用在不甚了解的金融商品上，李柏鋒認為，與其花時間找值得信賴的保險業務員，不如發揮研究精神，徹底了解保險。所以他就用半年的時間瀏覽完ＰＴＴ(批踢踢實業坊)保險板所有文章。
李柏鋒認為，自己主動研究有兩個好處，除可清楚了解何種類型的產品是符合所需外，另一方面，也能順便得知哪位業務員，可明確針對需求做詳細的介紹。「當然，研究過後，全部的保險規畫都是由我來主導，這算是我理財的第一步吧！」李柏鋒笑著說。
對於二十八歲正式踏上學習理財的路，李柏鋒認為一點都不遲，何況每個人的人生歷練不同，「如果我的人生是這樣的走法，就不應該用其他人的經歷來論斷，二十八歲開始理財是否太晚。」從接觸理財至今不超過五年，李柏鋒的投資部位已涵蓋海內外ＥＴＦ(指數型基金)，令人感到意外的是，他目前還是ＰＴＴ海外投資板及全方位理財規畫顧問板的板主，並同時在其個人部落格「USA STOCK」不定期發表文章，每個月還會在《經濟日報》撰寫基金專欄。
「很多人可能每年花五、六萬元買保險，但這些人一輩子花時間研究保險商品的時間，可能不到五小時，這是滿詭異的一件事情。」李柏鋒頗有感慨地說，而投資當然也是同樣的道理，在把錢放進金融市場前，最好花點時間研究，千萬別只聽理專的一句話，或是報紙利多就照單全收。
資訊透明成本低 從指數投資起步
回想起小時候，看爺爺與父親買賣個股，最重要的參考依據卻是加權指數的漲跌，李柏鋒不禁在心中暗自覺得，何不直接投資指數就好，這個疑慮，在李柏鋒開始認識ＥＴＦ後得到了解答。
恰巧當時適逢○八年金融海嘯，哀嚎抱怨聲此起彼落，但李柏鋒卻認為，這可能是難得的機會，因而再度發揮學術研究的精神。他覺得，大盤的分析資料相較於個別股票來得完整，甚至在網路上多數都是免費的，「只要把大盤當作是一檔個股來研究，勝算其實不低。」若以「價值型」投資為出發點，台灣高股息ＥＴＦ會是不錯的選擇。
不過，台灣ＥＴＦ檔數寥寥可數，追蹤的成分股重疊性亦有過高之虞，萬一碰到台股長期表現不佳的情況，不如將投資標的涵蓋範圍擴大到全球，因此李柏鋒在去年將目光瞄準到海外ＥＴＦ。
「在去年九、十月時，德國股市因南歐國家債務問題連累而往下掉。」李柏鋒看準德股只是跟跌，並非實質經濟轉弱，遂在十八及二十美元時各承接一次ＥＷＧ（ＭＳＣＩ德國指數型基金），當時ＥＷＧ最低本益比只剩八倍，目前ＥＷＧ價位回到二十三．一九美元，帳面獲利超過二○％。
至於要如何判斷是否可以進場，李柏鋒認為首先要考慮的是巴菲特指標，即市值占ＧＤＰ（國內生產毛額)的比重，其次則是整體股市的股價淨值比，如果兩項皆靠近歷史低點，就是買進的好時機。
比如ＥＷＧ跌到二十美元時，德國股市的本益比只剩八倍，市值占ＧＤＰ比重跌到六○％至七○％，當時台股本益比還高達十多倍，顯示德國股市已經因為投資人信心恐慌而超跌，因此買台股還不如買德股。
預留一成資金 待突發事件進場
信仰價值投資的李柏鋒其實也買過個股，「不過那家公司的名字已想不起來了」，之所以印象不深，是因為那筆錢李柏鋒完全以投機的心態投入，雖然最後獲利兩成，但篤信巴菲特的李柏鋒並未食髓知味。現在的他只留有一○％的資金專做「事件投資」，換句話說，就是預留一小部分的錢，專門等待突發利空「撿便宜」的好時機。
舉例來說，一○年英國石油公司（ＢＰ）在墨西哥灣漏油，還有一一年美國政府控告高盛集團時，李柏鋒都分別進場撿過便宜，而這兩次戰果雖然皆高達三○％至四○％，但這類特殊事件可遇不可求，也無法百分之百確定利空過後，股價就會開始漲，最好進場前預設停利(損)點，並嚴格執行。
李柏鋒的這一成資金，在不到三年的時間就成長一倍，「但就算這筆錢全部被吞噬，大概也不會影響到我的情緒。」畢竟，李柏鋒的核心著重在長期投資。另外，對海外券商的選擇，李柏鋒建議若是投資收息類型的標的，擁有自動退稅機制的Firstrade會比較方便；而交易手續費低廉的Sogotrade則較適合短線進出。
不過短短五年的時間，從保險入門，到台股ＥＴＦ，再投資到海外市場，李柏鋒持續地精進自己的金融知識，特別的是，他還是波克夏公司的股東，從李柏鋒在部落格的暱稱「Buffettism」，也可看出他對巴菲特的認同感。
接下來，李柏鋒看好美國房市將從谷底回溫，而目標鎖定房貸業務多，且壞帳率低的富國銀行，顯見想要跟上股神腳步的積極心態。
一瞬間的頓悟，讓李柏鋒與「理財」再也脫離不了彼此，而篤信巴菲特哲學的他，雖然目前對指數投資較為嫻熟，但未來的目標仍是朝深入分析公司的核心價值邁進。
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